27
قالت شركة النعيم للوساطة في الأوراق المالية إن نظرتها لقطاع الأسمنت محايدة تميل إلى السلبية الطفيفة، موضحة أن الزيادة الأخيرة في أسعار الوقود بقيمة جنيهين للتر لن تُحدث تأثيرًا جوهريًا على هيكل التكاليف الكلي للقطاع، في ظل اعتماد معظم المنتجين على الفحم وتوسع استخدام الوقود البديل.
وأوضحت النعيم، في مذكرة بحثية، أن ارتفاع أسعار الوقود سينعكس في زيادة محدودة بتكاليف النقل والتشغيل، ما يرفع تكلفة طن الأسمنت، نتيجة زيادة نفقات نقل المواد الخام والمنتجات النهائية، إلى جانب ضغوط محتملة على بعض البنود التشغيلية مثل العمالة والمصروفات الإدارية.
وأضافت أن أسعار المصنع قبل احتساب التوصيل ستتأثر بارتفاع رسوم النقل، وهو ما قد ينعكس على أسعار التجزئة وفقًا للمسافة بين مواقع الإنتاج ونقاط البيع.
وفي المقابل، توقعت النعيم تعويض جزء من هذه الضغوط عبر نمو الطلب المحلي عقب تعليق نظام الحصص، إلى جانب دعم متوقع من أنشطة إعادة الإعمار إقليميًا، بما يسهم في زيادة الصادرات ويوفر حماية طبيعية ضد تضخم التكاليف.
وأشارت إلى أن الشركات الأعلى مديونية ستستفيد من تراجع أسعار الفائدة بما يخفض تكاليف التمويل ويحسن هوامش الربحية، مرجحة استيعاب أثر ارتفاع الوقود وتراجع الجنيه عبر نمو الصادرات، خاصة المرتبطة بإعادة إعمار غزة.