تعود أسواق النفط العالمية إلى دائرة الترقب مع تحوّل مضيق هرمز مجددًا إلى العامل الأكثر تأثيرًا في اتجاهات الأسعار، بعدما بدأت مؤشرات انفراجة نسبية تظهر في حركة ناقلات النفط العالقة في الخليج، بالتزامن مع تهدئة مؤقتة في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
وبين تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية، واستمرار الشكوك بشأن استدامة التفاهمات الأمنية والسياسية، وجدت أسعار الخام نفسها تحت ضغط واضح، لتتداول قرب أدنى مستوياتها في أربعة أشهر.
وقال الدكتور محمد عبد الهادي، الخبير الاقتصادي، إن أسعار النفط واصلت تراجعها خلال تعاملات اليوم الأربعاء، منخفضة بأكثر من 1%، لتستكمل خسائرها المسجلة منذ بداية الأسبوع، وتتداول بالقرب من أدنى مستوياتها في أربعة أشهر، وذلك مع ظهور مؤشرات على استئناف حركة عدد أكبر من ناقلات النفط العالقة في الخليج عبر مضيق هرمز.
وأوضح عبد الهادي أن عقود خام برنت الآجلة تراجعت بمقدار 78 سنتًا، بما يعادل 1.0%، لتسجل 76.30 دولار للبرميل، فيما هبط خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 78 سنتًا، أو بنسبة 1.1%، إلى 72.43 دولار للبرميل، مشيرًا إلى أن الخامين القياسيين كانا قد أنهيا جلسة أمس الثلاثاء على انخفاض يقارب 1% لكل منهما، مسجلين أدنى مستوياتهما منذ أوائل مارس.
وأضاف أن الضغوط الحالية على أسعار النفط تعكس تراجعًا نسبيًا في علاوة المخاطر الجيوسياسية التي كانت تدعم الأسعار خلال الفترة الماضية، خاصة مع تحسن الإشارات القادمة من منطقة الخليج العربي بشأن حركة الملاحة وعبور ناقلات النفط عبر مضيق هرمز.
وأشار عبد الهادي إلى أن محللي السلع في بنك «آي إن جي» أكدوا أن الإشارات الإيجابية القادمة من منطقة الخليج العربي تعزز التفاؤل بشأن تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، موضحين أن حركة عبور السفن ارتفعت خلال الأيام الأخيرة، رغم أنها لا تزال أقل من مستوياتها التي كانت قائمة قبل اندلاع الحرب.
وأكد أن مضيق هرمز يظل أحد أهم نقاط الاختناق في تجارة الطاقة العالمية، ولذلك فإن أي تحسن في حركة الملاحة عبره ينعكس سريعًا على الأسواق، لأنه يقلل مخاوف نقص الإمدادات ويخفض علاوة المخاطر التي أضيفت إلى الأسعار خلال فترات التوتر.
وقال عبد الهادي إن أسعار النفط تعرضت لضغوط إضافية خلال الأسبوع الجاري بعدما منحت واشنطن طهران إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يومًا عقب جولة أولية من محادثات السلام، وهو ما يسمح لإيران بمواصلة بيع النفط، بالتزامن مع تراجع حدة التوترات في لبنان.
وأوضح أن هذه التطورات أعطت الأسواق إشارة بأن الإمدادات الإيرانية قد تستمر في التدفق خلال الفترة المقبلة، وهو ما يقلل احتمالات حدوث نقص حاد في المعروض، ويدفع المتعاملين إلى إعادة تسعير مخاطر الإمدادات على أساس أقل تشددًا.
وأضاف أن توموميتشي أكوتا، كبير الاقتصاديين في شركة «ميتسوبيشي يو إف جي للأبحاث والاستشارات»، أشار إلى أن أسعار النفط الخام تأثرت سلبًا بفعل الآمال في تخفيف التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب احتمالات استعادة شحنات النفط عبر مضيق هرمز.
وتابع عبد الهادي أن أكوتا يرى أن إحراز تقدم إضافي في المفاوضات النووية قد يدفع أسعار النفط للعودة إلى مستوياتها التي كانت سائدة قبل اندلاع الحرب، وهو ما يعني أن العامل السياسي والدبلوماسي بات حاسمًا في اتجاه الأسعار، لا يقل أهمية عن بيانات العرض والطلب التقليدية.
ولفت الخبير الاقتصادي إلى أن سلطنة عُمان وإيران اتفقتا، الثلاثاء، على مواصلة المناقشات بشأن الإدارة المستقبلية لحركة الملاحة في المضيق، في خطوة تعكس محاولة إقليمية لاحتواء المخاطر المرتبطة بمرور السفن وناقلات النفط عبر هذا الممر الحيوي.
وأشار إلى أن وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أكد أن أي محاولة إيرانية لفرض رسوم عبور عبر المضيق ستعد انتهاكًا للقانون الدولي، وهو تصريح يكشف أن ملف الملاحة في هرمز لا يزال حساسًا، وأن واشنطن تريد تثبيت مبدأ حرية المرور وعدم تحويل المضيق إلى أداة ضغط مالي أو سياسي.
وأكد عبد الهادي أنه رغم الإشارات الإيجابية، لا تزال الشكوك قائمة بشأن استدامة الاتفاقات والتفاهمات الجارية، خاصة بعدما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إيران وافقت على عمليات تفتيش نووية «إلى ما لا نهاية»، في حين نفت طهران تقديم أي تنازل من هذا النوع خلال المفاوضات.
وأوضح أن هذا التباين في الروايات بين واشنطن وطهران يفرض حالة من الحذر على الأسواق، لأن أي تعثر في التفاهمات أو خلاف حول بنودها قد يعيد علاوة المخاطر سريعًا إلى أسعار النفط، خصوصًا إذا ارتبط الأمر بالمفاوضات النووية أو بحرية الملاحة في مضيق هرمز.
وأضاف أن المستثمرين يراقبون حاليًا مدى سرعة استعادة منتجي الشرق الأوسط لصادراتهم النفطية، وما إذا كانت المزيد من السفن ستعود إلى المنطقة خلال الأيام المقبلة، لأن عودة الناقلات العالقة وارتفاع وتيرة الشحن سيعنيان تحسنًا تدريجيًا في الإمدادات، وبالتالي استمرار الضغط على الأسعار.
وأشار عبد الهادي إلى أن مصدرًا عسكريًا إيرانيًا قال إن عددًا محدودًا من السفن يُسمح له يوميًا بالعبور عبر المضيق، وذلك بالتنسيق مع بحرية الحرس الثوري الإيراني، وهو ما يعني أن حركة الملاحة لم تعد بعد إلى وضعها الطبيعي الكامل، لكنها بدأت تدخل مرحلة إدارة منظمة بدل التوقف أو التعطل الواسع.
وأوضح أن بيانات تتبع السفن أظهرت عبور ثلاث ناقلات نفط عملاقة كانت عالقة في المضيق يوم الثلاثاء، وهي إشارة مهمة للأسواق لأنها تؤكد بدء تنفيذ خطوات عملية لإعادة تشغيل حركة العبور، حتى وإن كانت تدريجية ومحدودة في بدايتها.
وأضاف أن وكالة الشحن التابعة للأمم المتحدة أعلنت أن خطة إجلاء تتيح لمئات السفن ونحو 11 ألف بحار عالقين في الخليج المرور عبر المضيق أصبحت قيد التنفيذ، وذلك عقب اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، ما يعزز توقعات الأسواق بحدوث انفراجة نسبية في ملف الملاحة.
وأكد عبد الهادي أن هذه التطورات تعني أن النفط لم يعد يتحرك فقط وفق معادلة الطلب العالمي والمخزونات والإنتاج، بل أصبح مرتبطًا بصورة مباشرة بتطورات المفاوضات السياسية والأمن البحري وحركة السفن في منطقة الخليج، وهي عوامل قد تدفع الأسعار إلى التذبذب الحاد خلال الفترة المقبلة.
وفي جانب آخر، أشار إلى أن بيانات معهد البترول الأمريكي أظهرت تراجع مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بمقدار 765 ألف برميل خلال الأسبوع المنتهي في 19 يونيو، بحسب مصادر السوق.
وأوضح أن هذا الانخفاض جاء أقل بكثير من توقعات المحللين، إذ كان تسعة محللين قد توقعوا في المتوسط انخفاض المخزونات بنحو 4.5 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو ما أضاف عامل ضغط آخر على الأسعار، لأن تراجع المخزونات بأقل من المتوقع يشير إلى أن الطلب الأمريكي أو وتيرة السحب من المخزون ليست بالقوة التي كانت تراهن عليها الأسواق.
وقال عبد الهادي إن ضعف السحب من المخزونات الأمريكية، إلى جانب تحسن نسبي في حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، وتراجع حدة التوترات الجيوسياسية، وتزايد فرص استمرار صادرات النفط الإيرانية، كلها عوامل تفسر لماذا تراجعت الأسعار إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها في أربعة أشهر.
وأضاف أن السيناريو الأقرب في المدى القصير هو استمرار حالة التذبذب والضغط على الأسعار، ما لم تظهر تطورات مفاجئة تعيد المخاوف من تعطّل الإمدادات، سواء عبر تعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية، أو عودة التوترات في الخليج، أو تباطؤ تنفيذ خطة مرور السفن العالقة.
واختتم الدكتور محمد عبد الهادي تصريحاته بالتأكيد على أن أسواق النفط تقف حاليًا بين عاملين متضادين؛ الأول هو تحسن الإشارات السياسية والملاحية في الخليج، بما يضغط على الأسعار، والثاني هو استمرار حالة عدم اليقين بشأن استدامة التفاهمات الأمريكية الإيرانية ومستقبل إدارة مضيق هرمز، وهو ما يعني أن أي خبر سياسي أو أمني جديد قد يغير اتجاه الأسعار بسرعة خلال الأيام المقبلة.