29
قامت شركة مباشر لتداول الأوراق لمالية بتقييم سهم بلتون القابضة عند متوسط قيمة عادلة مرجحة بقيمة 3.78 جنيه مع ارتفاع محتمل بنسبة 72%.
توقعت مباشر في مذكرة بحثية، تسجيل بلتون صافي ربح بقيمة 3.6 مليار جنيه في السنة المالية 2025 بنمو 105% على أساس سنوي، مع توقعات رامية بنمو صافي الربح بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ نحو 41%.
رجحت تلك التوقعات استمرار زيادة العوائد من القطاعات الجديدة التي تمت إضافتها في عام 2023بعد اول زيادة رأس مال فضلا عن التوسعات المتوقعة خلال 2025 بعد ثاني زيادة لرأس المال سواء من خلال التوسع في القطاعات الإنتاجية الحالية أو إضافة قطاعات جديدة.
قالت إنه بناءا على ذلك تمتد التوقعات للإيرادات التشغيلية التي مرجح لها أن تسجل نموا مدفوعا بالتوسعات في الأنشطة الحالية فضلا عن إدخال خطوط أعمال جديدة.
قبل وصول الإدارة الجديدة ممثلة في شركة شيميرا للإستثمار بأبو ظبي بدولة الإمارات العربية المتحدة ومن خلال أداتها الاستثمارية شيمبي 1 انفیستمنت اس بى فى كان هناك نقص في التكامل بين المنصات المختلفة التي تمتلكها بلتون، وكان التركيز ينصب بشكل أساسي على عدد محدود من الأنشطة مثل التأجير التمويلي، التمويل الاستهلاكي، بنوك الاستثمار التقليدية، السمسرة، وإدارة الأصول). على الرغم من هذه الأنشطة، واجهت الشركة تحديات كبيرة، أدت إلى عدة سنوات من الخسائر.
الدعم وضخ رأس المال:
مع وصول الإدارة الجديدة، تلقت الشركة دعمًا قويًا، حيث تم ضخ سيولة كبيرة في عملياتها، مما ساعد على تحسين العمليات بشكل كبير. فعلى سبيل المثال، في يوليو 2023، قامت الشركة بزيادة رأسمالها بمقدار 10 مليارات جنيه، وهو ما لعب دورًا محوريًا في تحسين الوضع المالي والتوسع في الأنشطة غير المصرفية، مثل التخصيم والتمويل متناهي الصغر). كما بدأت بلتون في الحصول على تراخيص جديدة لهذه الأنشطة، هذه الخطوات شكلت الأساس لتحول بلتون نحو الربحية بعد سنوات من الخسائر.
تحقيق الربحية والنمو المتسارع
في عام 2024، بدأت بلتون تحقق نتائج ملحوظة عبر مختلف القطاعات؛ من الناحية التشغيلية، شهدت الشركة نموا كبيرًا في محافظها، حيث ارتفعت محفظة الأنشطة المالية غير المصرفية إلى 21.5 مليار جنيه في السنة المالية 2024، أي بمعدل نمو 2.1 مرة على أساس سنوي، كما ارتفعت محفظة بنوك الاستثمار إلى 4.7 مليار جنيه، بمعدل نمو 1.7 مرة على أساس سنوي. لم يقتصر هذا النمو على الأرباح فقط، بل عكس أيضًا جودة الأصول التي تمتلكها بلتون. فقد نمت محفظة التمويل الاستهلاكي إلى أكثر من 4.4 مليار جنيه، بينما بلغت محفظة تمويل المشروعات الصغيرة والمتوسطة 976 مليون جنيه، بالإضافة إلى ذلك، بلغت محفظة التمويل متناهي الصغر 829 مليون جنيه.
